CDB a 120% do CDI por 3 meses ou 100% com liquidez diária: como comparar o rendimento líquido?

Um CDB que paga 120% do CDI por três meses tende a render mais, inclusive depois dos impostos, do que outro que remunera 100% do CDI durante o mesmo período. Como três meses representam menos de 180 dias, os dois ficam sujeitos à mesma alíquota de 22,5% de Imposto de Renda sobre o rendimento.

Isso não significa que o CDB de 120% será sempre a melhor escolha. Se ele só permitir o resgate no vencimento, o investidor estará aceitando deixar o dinheiro preso por três meses em troca da remuneração maior. Já os 100% do CDI com liquidez diária podem ser mais adequados para recursos que talvez precisem ser usados antes.

A comparação correta, portanto, reúne rendimento líquido, prazo e necessidade de liquidez.

Quanto 120% do CDI representa de verdade?

Receber 120% do CDI não significa ganhar 20 pontos percentuais a mais por ano. O CDB paga 1,2 vez a variação da taxa utilizada como referência durante o período.

Se dois investimentos ficarem aplicados exatamente pelos mesmos três meses, um remunerando 100% e outro 120% do CDI, o segundo acumulará rendimento bruto maior.

A diferença real em reais dependerá da taxa CDI observada durante esses meses, já que um CDB pós-fixado acompanha a evolução desse indicador.

Por isso, não é necessário tentar adivinhar antecipadamente um rendimento fixo exato. O mais importante para comparar as duas ofertas é perceber que, mantidas as demais condições, 120% da mesma referência supera 100%.

O Imposto de Renda reduz essa diferença?

Reduz o rendimento dos dois, mas não elimina a vantagem da taxa maior.

Em 2026, aplicações de renda fixa mantidas por até 180 dias estão sujeitas a 22,5% de Imposto de Renda sobre o lucro. O dinheiro originalmente investido não é tributado.

Considere um exemplo apenas para visualizar a lógica. Se determinado período gerasse R$ 300 de rendimento bruto no CDB de 100% do CDI, o IR de 22,5% representaria R$ 67,50, deixando R$ 232,50 de rendimento líquido.

Se, nas mesmas condições, a aplicação de 120% do CDI produzisse R$ 360, o imposto seria de R$ 81 e sobrariam R$ 279 líquidos.

Os números reais dependerão do CDI do período e das características do produto, mas a lógica permanece: quando prazo e tributação são iguais, o investimento que paga percentual maior do CDI também tende a entregar maior resultado líquido.

E o IOF interfere nesses três meses?

Não se a aplicação permanecer por mais de 30 dias.

O IOF sobre investimentos de renda fixa incide apenas nos resgates realizados dentro dos primeiros 30 dias e segue uma tabela regressiva. A partir do 30º dia, essa cobrança deixa de existir.

Assim, um CDB contratado para permanecer três meses até o vencimento não sofrerá IOF.

A questão é mais relevante no produto com liquidez diária. O investidor pode retirar o dinheiro a qualquer momento permitido pela instituição, mas, se fizer isso antes dos 30 dias, parte do rendimento poderá ser consumida pelo IOF, além do Imposto de Renda.

Ter liquidez, portanto, significa ter acesso ao dinheiro, e não necessariamente que um resgate feito poucos dias após a aplicação será vantajoso.

Quando os 100% do CDI podem ser a melhor escolha?

Quando ter o dinheiro disponível é mais importante do que obter a maior rentabilidade possível.

Uma reserva de emergência é o exemplo mais evidente. Se esses R$ 10 mil forem o único dinheiro disponível para enfrentar uma despesa médica, perda de renda ou conserto inesperado, bloquear o valor por três meses pode criar um problema.

Nesse caso, abrir mão de parte do rendimento para manter liquidez pode fazer sentido.

A situação muda se o investidor possui uma reserva separada e sabe que não precisará daquela aplicação durante os próximos três meses. Nesse cenário, aceitar o prazo fechado para receber 120% do CDI torna-se mais interessante.

A decisão não depende apenas de qual aplicação rende mais, mas de qual função aquele dinheiro precisa cumprir.

Liquidez diária significa dinheiro disponível imediatamente?

Não necessariamente.

Liquidez diária significa que o produto permite solicitar o resgate nos períodos definidos pela instituição. O horário da solicitação e o prazo para o dinheiro entrar na conta precisam ser verificados nas condições do CDB.

Alguns produtos oferecem resgate e crédito no mesmo dia útil. Outros seguem horários operacionais específicos.

Também é importante diferenciar liquidez de vencimento. Um CDB pode vencer daqui a dois anos e permitir resgates diários, enquanto outro pode vencer em três meses e não permitir nenhuma retirada antes dessa data.

É essa diferença que o investidor precisa procurar na tela de contratação.

O emissor do CDB também importa?

Sim. CDB é um título emitido por uma instituição financeira, e a taxa oferecida não deve ser analisada isoladamente.

Esses investimentos estão entre os produtos cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos. A garantia ordinária alcança até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, por instituição financeira ou conglomerado, incluindo principal e rendimentos dentro do limite aplicável.

Também existe um teto global de R$ 1 milhão em garantias pagas pelo FGC dentro de um período de quatro anos.

Isso permite comparar CDBs de diferentes instituições com uma camada relevante de proteção, mas o investidor ainda deve observar quanto já possui no mesmo conglomerado para não ultrapassar os limites de cobertura.

É preciso escolher apenas um dos dois?

Não.

Dividir o dinheiro pode ser uma alternativa melhor do que transformar a decisão em uma escolha absoluta.

Quem possui R$ 30 mil, por exemplo, pode manter a parcela necessária para emergências em um CDB de 100% do CDI com liquidez diária e colocar o dinheiro que certamente não será usado nos próximos três meses no produto de 120%.

Dessa forma, parte do patrimônio continua disponível enquanto outra parcela aproveita a remuneração maior.

Na comparação puramente financeira pelos mesmos três meses, o resultado é direto: o CDB de 120% do CDI tende a entregar mais rendimento líquido porque os dois estarão sujeitos à mesma alíquota de Imposto de Renda.

A melhor escolha para o investidor, porém, depende de uma segunda pergunta: quanto vale poder retirar esse dinheiro antes? Se a resposta for “muito”, a liquidez diária pode compensar a taxa menor. Se o recurso puder permanecer parado sem risco para o orçamento, os 120% do CDI passam a ter vantagem mais clara.